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楚江新材:军品订单落地,全年持续增长可期

  1.事件。

  全资子公司湖南顶立科技近日收到《中标通知书》,确认公司为“密封式卧式裂解炉”的中标单位,中标金额2388万元。

  2.我们的分析与判断。

  (一)国内热工装备领先,订单落地助力全年增长顶立科技在国内超高温(3000度以上)热工装备领域拥有绝对领先地位,是国内唯一具有碳及碳化硅复合材料、高端真癫痫病患者都有哪些表现空热处理、粉末冶金三大系列热工装备且均保持领先的高端热工装备企业。近日,公司中标航天材料及工艺研究所的“密封式卧式裂解炉”,产品竞争力、成熟度和可靠性得到市场认可。中标金额2388万,占2017营收的11.7%,随着军改影响逐步削弱,军品订单加速落地预期提升,公司2018年6448.25万业绩承诺兑现的确定性明显增强。

  (二)外延再发力,夯实铜基主业为了做郑州治疗癫痫的医院哪家专业大做强公司的先进铜基材料业务板块,全面拓展新能源和新能源汽车铜导体材料领域,巩固和扩大行业领先地位,5月14日,公司以自有资金完成对鑫海铜业22.22%的股权收购,核心竞争力有所增强。标的公司原股东承诺2018年扣非净利不低于3800万元,投资收益入表有望进一步增厚上市公司经营业绩。

  (三)员工持股价倒挂,投资安全边际较高2015年至今,公司已经实施了两期愣神、牙关紧咬,请问孩子这是患上了什么疾病?员工持股计划,彰显了对未来发展的信心,其中2017年12月的第二期员工持股计划作为信托计划的劣后级部分,购买总金额2亿元,持股价约为7.34元/股,当前股价倒挂约11%。根据员工激励方案,若信托计划优先级份额的预期年化收益无法实现或本金出现亏损,亦或是劣后级份额的本金出现亏损,资金差额均由公司控股股东楚江投资集团进行资金补偿。因此,从当前股价来看,我们认为投资安全边际较高。癫痫病突发如何预防>

  3.投资建议。

  预计公司2018年至2019年归母净利分别为4.35亿和5.43亿,EPS约为0.41元和0.51元,当前股价对应PE为15.8x和12.7x。公司铜基主业稳业绩,军工业务出弹性。随着募投项目逐步建成投产,高端装备制造及军工新材料业务有望迎来较快增长,公司盈利能力将显著提升,维持“推荐”评级。

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